401K

美国401K计划，它曾被视为最成功的年金计划，甚至成为世界各国“年金计划”的代名词，以至于在一些文章中出现了日本40lk、香港401K之说。

401K本意是指美国1978年的《国内税收法案》新增的401（K）项条款，主要内容是承认劳动者对工资的自由选择权，即劳动者的工资是一次性领取现金 还是把一部分积累起来作为退休后的年金收入到退休时再领取，有自由选择的权利。40lk条款是一个抽象的法律条款，具体到每个公司的401K计划则是由公 司的经营者和劳动组合（工会）根据法律的规定协商后确定的，因此安然和沃而玛公司的401K计划就有差别。差别存在于具体做法中，在制度设计理念上还是相 同的，具体说来有以下几个方面：

·一，为雇员设立专门退休年金账户，也就是40lk账户，这个账户设立在企业，由企业管理，但资金独立于企业财产之外。

·二，账户基金来源于雇员和企业的共同出资。雇员将部分工资存入账户，企业根据雇员的存人比例，提供相对应的资金。

·三，账户基金可以运营投资。企业提供多种投资计划，按风险大小一般包括投资股票、债券和定期储蓄等。雇员享有对这些方式的投资选择权。企业根据雇员所选定的投资方式，将资金委托资产运营机构运作。

·四，账户基金享受税收优惠。政府为了鼓励增加劳动者养老金的供款，通常对401K账户基金提供税收优惠。企业和雇员存入401K账户的资金从税前收入中 扣除，不必交纳所得税，账户基金投资收益也不缴税。概言之，40lk账户基金不缴税，等雇员达到法定领取（退休）年龄，开始从账户中取款时缴税。

·五，账户可以转移。雇员转换工作，账户可以从原企业转移至新企业。如果新企业没有401K计划，可以将账户基金转至政府建立的个人退休账户。

·六，账户基金的支取。正常情况下领取401K账户基金的条件是达到陆定退休年龄、死亡、高度残疾。在美国法定退休年龄为595岁，达到这个年龄无论是否 继续工作均可支取账户基金。未达到退休年龄也可以支取账户基金，但有一定惩罚措施，所提取款项视为一般收入所得，按20%的税率预交所得税，同时加收 10%的惩罚税。如果参加者死亡，账户的资金属于其指定或法定的继承人。参加者高度残疾丧失劳动能力的，视为达到退休年龄，可以正常支取账户基金。另外在 公司倒闭或年金制度废除的非正常情况下，可以支取基金。40lk基金也可以支付一次性困难补助金，l由于这一条款被频繁利用，最近法律对支取一次性困难补 助金作出限定条件：

40lk条款所确定补充养老保险制度即使在安然破产后来看，依然是世界先进水平的。由于美国经济的迅速发展和投资组合得当等多方面因素，一些参加401K 计划的员工获得了非常好的收益，象沃而玛超市的收银员或宝洁公司婴儿纸尿布生产线上的作业工人，这些美国社会最为普通的工人，他们靠工资吃饭维持生计，却 因为用养老账户的钱购买了本公司的股票，实现了他们退休后成为百万富翁的梦想。这种情况在美国的一些诸如可口可乐、麦当劳、微软等大公司中比比皆是，安然 公司也不例外。

“竿金制”呼唤立法
其实，中国在企业补充保险的建立上从来就没有放慢过脚步，“企业年金”也并非新鲜出台的制度。在上个世纪九十年代，国家就明确提出提倡和鼓励实行企业补充 养老保险制度，鼓励用人单位根据本单位实际情况为劳动者建立补充保险。何为企业年金？就是为了保证劳动者退休后仍然能有稳定和足够的收入来源，保证生活质 量不会过分下降，大部分国家都建立了多支柱的社会保险体系，第一支柱是国家基本养老保险，第三支柱是个人储蓄，第二支柱就是企业年金。

概括的说，企业年金制度是指企业及其职工在依怯参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险制度，属于企业内部的一种福利计划。但是，与基本养老保 险的建立相比，企业年金在中国的推行却是“犹抱琵琶半遮面”，国家尚未出台相应的怯规，多年来一直由各地积极探索，并在部分城市出台了一些地方性办法。

时间已经走到了2003年底，在“企业年金”悄然推广了12个年头，又过了一次本命年的时候，我们看到中国企业年金制度依然存在着很多“初级”问题：发展 规模偏小、不规范，对参与者来说风险极大。已经建立年金的企业集中在上海、深圳、大连等沿海城市和铁道、电力、石化等行业。有的企业名义上建立了年金，但 不给雇员设立个人帐户，年金基金没有单独管理，支付方面随意性极大，员工权利难以保障。基金投资运作也不规范，基金收益率极低，对投资风险几乎没有防范措 施。究其根源我们发现，国家没有就企业年金出台统一的法律规范，是这些问题的症结所在。

“年金制”发展四大趋势
安然破产使得其员工的养老钱赔了个精光，带来了严重的社会问题，401K计划也受到一定冲击，人们开始对这一制度进行反思。布什总统也就安然破产案提出一 项退休金制度改革计划二，其目的是更好的保护公司员工利益，扩大员工处理自己退休金账户的自主权。但401K计划是否需要修改、怎么修改还在激烈争论之 中。

我国建立企业年金制度的任务很紧迫，在制度设计时会不可避免地借鉴美国的401K计划，安然公司破产案给我们及时地泼了一盆凉水，也让我们发现了中国年金制中亟待解决的问题。结合中国的国情，中国年金制的发展呈现四大趋势：

·1.年金参加者要享有自主权。中国要建立的企业年金属于缴费确定型，企业年金的风险由参加者承担，那么参加者就应享有自主权。目前在一些试点地区，年金 的投资渠道过于保守，只能投资于国债和存款，这些做法与现在我国证券市场发育不完备，正处在由计划经济向市场经济的转型时期，这种历史条件是相符合的。但 长远看应该由参加者自己选择是否进行高风险高回报的投资，还是进行稳健保守的投资，不应该从总律上剥夺参加者进行高风险投资的权利。

·2.企业不能限制员王的投资行为，尤其是抛售股票。相对于企业，员工是被管理者：相对于大股东和机构投资者，员工在投资时只能被称为散户，因此员工永远 属于弱势群体。员工很难坐下来与企业平等谈判，在事实上也无法行使表决权左右所投资公司的决策。如果员工“用脚投票的权利”再受到限制，那么在证券市场或 本企业面临激烈动荡时，员工则无异于待杀的羔羊。因此我国未来的年金法律应做出强行行规定，禁止限制员工的投资行为。明确员工名下账户基金属个人所有，个 人享有完全所有权。为了企业的利益，公司可以对一些特殊员工（如高层管理人员、掌握商业机密的员工等）实行特殊的年金政策，但只要资金进人年金账户，就不 应再受到公司的控制。'

·3.中介介入年金账户管理。美国401K账户，由企业管理，我国未来的年金账户应交社会中介机构管理。账户以员工名义或按照员工社会保障号码设立，企业 有按照与雇员的劳动合同或与工会的集体合同的约定，向年金账户存入相应资金的义务，而不必对年金帐户进行管理。这样好处在于减小企业管理成本，有效防止企 业挪用基金、防止企业限制员工投资管理权。基金完全依照参加者指令由社会中介机构进行投资，这样还可以增强员工承担风险的意识b

·4.建立年金者享受税收优惠。年金与国家举办的基本养老保险不同，是一种自愿设立的保险计划，虽然设立年金可以塑造企业文化和增强企业向心力，但法律为 企业年金提供的税收优惠还是企业和个人积极参加的主要内在动力。参加企业年金对企业和个人来说都是一个合理避税的手段。我国现行政策规定，年金可以在税前 列支，但只限于企业缴费在工资总额4%以内的部分，个人缴费和在工资总额4%之外的企业缴费，无法享受税收优惠。首先这种税收优惠幅度偏低，难以给企业和 个人积极参加年金足够的吸引力；其次在一些地区还不能实现。为了促进企业年金制度发展，中国可以借鉴美国401K延缓纳税的措施，加大税收优惠力度。